Come calcolare il capitale circolante netto

Dove:
– Attività Correnti includono elementi come contanti e contanti equivalenti, crediti, scorte, e altre attività che sono previste essere convertite in contanti o utilizzate nell’arco di un anno.
– Passività Correnti comprendono debiti a breve termine, conti da pagare, passività fiscali a breve termine, e altre obbligazioni che l’azienda deve saldare entro un anno.
Il risultato di questa formula indica la capacità di un’azienda di coprire le sue passività a breve termine (impegni entro un anno) con le sue risorse a breve termine. Un valore positivo suggerisce che l’azienda ha più che sufficienti attività liquide per coprire le sue passività a breve termine, mentre un valore negativo può indicare potenziali problemi di liquidità.

Il risultato della formula può essere: 

CCN positivo

• Se positivo, è tendenzialmente valutato in termini favorevoli, quale indice di una situazione di solvibilità, perché sottende un finanziamento delle attività correnti non soltanto con le passività a  breve, ma anche mediante il ricorso a quelle consolidate. 

È, tuttavia, necessario fare attenzione alla composizione del capitale quali le rimanenze di magazzino ed i  crediti verso i clienti, soprattutto a parità di fatturato: valori eccessivamente elevati potrebbero, infatti, rappresentare evidenti difficoltà nella gestione del ciclo attivo, quali gli incassi delle vendite ovvero la  gestione del magazzino. La situazione determinerebbe inevitabili ripercussioni sia sull’equilibrio finanziario di breve periodo (incapacità di smobilizzare attività a breve per soddisfare passività a breve) che in termini  di potenziale deterioramento della situazione finanziaria dell’impresa, poiché elevati crediti verso clienti e rimanenze di magazzino comportano fabbisogni finanziari che devono trovare adeguate coperture a livello  di fonti di finanziamento; 

CCN negativo

• Se negativo, significa che l’impresa sta finanziando con fonti a breve termine attività immobilizzate,  esponendosi così a rilevanti rischi di natura finanziaria. Un Capitale Circolante Netto negativo è  sempre sintomo di mancanza di equilibrio nella situazione patrimoniale finanziaria, mentre non è  sempre vero l’esatto opposto: un CCN positivo, come anticipato, deve essere valutato  attentamente, unitamente agli altri margini. 

Tabella: bilancio e capitale circolante netto

Quando è opportuno effettuare il calcolo per l’imprenditore? 

Il CCN può essere calcolato in qualsiasi momento, ad esempio alla fine di ogni trimestre o alla fine dell’anno  fiscale. Tuttavia, è importante che l’imprenditore tenga traccia di questo indicatore regolarmente, in modo da avere  sempre una visione chiara della situazione finanziaria dell’azienda.

In quest’ottica può essere importante  che l’imprenditore venga affiancato da professionisti (dottori commercialisti, consulenti aziendali) esperti in  attività di controllo di gestione per agevolare questo tipo di analisi periodiche e di calcoli sull’andamento  della situazione finanziaria dell’azienda.  

Esempio di calcolo

Calcolare il CCN è un processo semplice, ma richiede precisione nella raccolta dei dati finanziari. Ecco i passi principali:

1. Identifica le attività correnti

Consulta il bilancio aziendale per raccogliere i dati relativi a liquidità, crediti e rimanenze. Ad esempio:

2. Rileva le passività correnti

Individua gli obblighi finanziari da saldare entro l’anno:

3. Applica la formula

Utilizzando i dati raccolti:

CCN = 100.000 € – 65.000 € = 35.000 €

In questo caso, il valore dell’indicatore è positivo, indicando una buona salute finanziaria.

Cosa fare in caso di Capitale circolante netto negativo nel tempo? 

Se il capitale circolante netto di un’impresa è negativo per un periodo prolungato, ciò potrebbe  indicare che l’azienda sta affrontando difficoltà a far fronte alle proprie obbligazioni finanziarie a breve termine e potrebbe essere a rischio di insolvenza. In questo caso, l’imprenditore dovrebbe prendere in  considerazione alcune azioni per migliorare la situazione finanziaria dell’azienda. Ecco alcune opzioni da considerare: 

• Aumentare le entrate: l’imprenditore potrebbe considerare di aumentare le entrate dell’azienda,  ad esempio aumentando la produzione o i prezzi dei prodotti o servizi offerti. 
• Ridurre le spese: l’imprenditore potrebbe cercare di ridurre le spese dell’azienda, ad esempio  ottenendo sconti sui materiali o sui servizi acquistati o tagliando i costi operativi inutili.
• Ottenere finanziamenti: l’imprenditore potrebbe considerare di ottenere finanziamenti aggiuntivi,  come prestiti o investimenti, per aiutare l’azienda a far fronte alle proprie obbligazioni finanziarie a  breve termine. 
• Vendere attività non essenziali: l’imprenditore potrebbe considerare di vendere attività non  essenziali dell’azienda, come beni immobili o attrezzature, per ottenere liquidità extra.
• Rinegoziare i termini di pagamento con i fornitori: l’imprenditore potrebbe tentare di rinegoziare i  termini di pagamento con i fornitori per ottenere un po’ di respiro finanziario. 

È importante che l’imprenditore agisca rapidamente in caso di CCN negativo per evitare di compromettere  la sostenibilità finanziaria a lungo termine dell’azienda.

Quali altri margini sono importanti per la liquidità aziendale oltre al capitale  circolante netto? 

Oltre al capitale circolante netto ci sono altri margini che possono essere importanti per valutare la  liquidità di un’impresa: 

• Margine di tesoreria: il margine di tesoreria rappresenta la differenza tra il denaro in cassa e le  passività correnti. Se il margine di tesoreria è positivo, significa che l’impresa ha più liquidità di  quanta ne ha bisogno per far fronte alle proprie obbligazioni finanziarie a breve termine. 
• Margine di solvibilità: il margine di solvibilità rappresenta la differenza tra il patrimonio netto  dell’impresa e il totale delle passività a lungo termine. Se il margine di solvibilità è positivo, significa  che l’impresa ha una buona solvibilità finanziaria a lungo termine. 
• Indice di liquidità: l’indice di liquidità rappresenta il rapporto tra il capitale circolante e le passività  correnti. Se l’indice di liquidità è superiore a 1, significa che l’impresa ha sufficiente liquidità per far  fronte alle proprie obbligazioni finanziarie a breve termine. 
• Indice di liquidità a breve termine: l’indice di liquidità a breve termine rappresenta il rapporto tra il  capitale circolante e le passività correnti, escludendo le passività a lungo termine. Se l’indice di  liquidità a breve termine è superiore a 1, significa che l’impresa ha sufficiente liquidità per far  fronte alle proprie obbligazioni finanziarie a breve termine. 

Come detto, è importante che l’imprenditore tenga traccia di questi margini regolarmente, in modo da  avere una visione chiara della situazione finanziaria dell’azienda e intervenire tempestivamente in caso di  difficoltà. 

Conclusioni 

Il capitale circolante netto è un indicatore finanziario molto importante per l’imprenditore, poiché rappresenta la differenza tra il capitale circolante (che include le attività correnti  dell’azienda) e le passività correnti (che includono i debiti verso fornitori, i debiti verso banche e gli oneri  finanziari a breve termine).

Si tratta di una misura della liquidità dell’impresa e aiuta l’imprenditore a valutare  la capacità dell’azienda di far fronte alle proprie obbligazioni finanziarie a breve termine e a gestire gli impegni di liquidità. Tenere traccia del di questo indicatore, regolarmente, è fondamentale per l’imprenditore, poiché gli  permette di intervenire tempestivamente in caso di difficoltà finanziarie e di prendere decisioni informate  per il benessere a lungo termine dell’azienda.

Un risultato positivo indica che l’azienda possiede risorse sufficienti per coprire le sue passività immediate, mentre un indicatore negativo può segnalare potenziali difficoltà finanziarie. La gestione efficace di questo indicatore è fondamentale per la salute finanziaria di un’impresa, influenzando la sua liquidità, la capacità di investimento e la sua stabilità a lungo termine. Le aziende devono pertanto monitorare attentamente questo indicatore per garantire un equilibrio ottimale tra attività e passività.