Plusvalenze nel calcio: cosa sono e come si calcolano?

Possiamo dire, quindi, schematicamente che una plusvalenza è un incremento di valore (intrinseco) che il calciatore ha realizzato nel corso del tempo, dal momento in cui è entrato a far parte della squadra, al momento in cui viene ceduto. Quindi, come avrai capito, minore è il costo di acquisto del calciatore, maggiore può essere la potenziale plusvalenza che la società di calcio ne può trarre dalla cessione. Da questo esempio puoi capire come sia importante, oggi, per le società di calcio sviluppare il proprio settore giovanile, in quanto, teoricamente in grado di generare importanti plusvalenze in caso di cessione di un giocatore (il cui valore di carico/acquisto è pari a zero). Qualora, invece, il calciatore sia stato precedentemente acquistato il valore di cessione è sicuramente più complicato da calcolare, in quanto risente del calcolo degli ammortamenti.

Come si calcola la plusvalenza derivante dalla vendita di un calciatore precedentemente acquistato?

Nel paragrafo precedente abbiamo capito come la plusvalenza derivi dall’incremento intrinseco di valore che un calciatore è in grado di generare nel corso della sua carriera. La plusvalenza si determina al momento della sua cessione ed è data dalla differenza tra il valore di cessione ed il valore del suo cartellino iscritto nel bilancio della società cedente.

Nell’esempio che abbiamo fatto, siamo partiti da una situazione molto semplice, ovvero, il calciatore che arriva dal settore giovanile, il cui valore iscritto in bilancio (valore del cartellino) è pari a zero. Tuttavia, questa è soltanto una delle casistiche che si possono presentare. Molto più frequente, invece, è l’ipotesi in cui la società di calcio cede un giocatore che aveva precedentemente acquistato. In questo caso il calcolo della plusvalenza, risente di una particolare variabile dettata dall’ammortamento annuo del calciatore in bilancio.

In caso di calciatori il cui cartellino è stato precedentemente acquistato il valore della plusvalenza di cessione è dato dalla differenza tra:

• Il valore del cartellino stabilito al momento della cessione (nella contrattazione tra cedente e cessionario);
• Il valore della quota restante del costo storico del cartellino iscritta in bilancio, al netto dell’ammortamento maturato fino a quel momento.

Il processo di ammortamento nel mondo del calcio

Ogni calciatore è iscritto a bilancio della società in base ad un valore contabile. Quel valore indica sostanzialmente la quota rimanente dell’investimento iniziale (definito costo storico) per l’acquisto del calciatore stesso che deve ancora essere ammortizzata dal club. Per calcolare questa cifra è necessario partire dall’investimento iniziale (la cifra pagata per il cartellino), che viene diviso per il numero di anni di contratto in parti uguali, e la cui quota viene sottratta di stagione in stagione fino a che il valore non è pari a zero. Quando viene pagato il cartellino, infatti, il suo costo non viene iscritto tutto a bilancio nell’anno dell’acquisto, ma viene ammortizzato secondo gli anni di contratto concordati con il giocatore.

La suddivisione del valore del cartellino per il numero di anni di contratto del calciatore

Quindi, per capire come si determina la plusvalenza derivante dalla cessione di un calciatore occorre capire cosa si intende e come si determina l’ammortamento nel mondo del calcio. Intanto, possiamo dire che l’ammortamento è una procedura tecnico/contabile con la quale il valore di un bene che rilascia la sua produttività nel tempo, viene ripartita tra i vari esercizi.

Nel mondo del calcio, di fatto, l’ammortamento è quella procedura con cui si “spalma” (in parti uguali o in quote decrescenti) in più esercizi il costo di acquisizione di un calciatore, in relazione alla durata del suo contratto.

Esempio di calcolo dell’ammortamento

Proviamo a fare un esempio pratico. Immaginiamo l’acquisto di un calciatore che avviene per un valore di 100 milioni (costo del suo cartellino). Questi ha sottoscritto un contratto di cinque anni. Al termine del primo anno il valore del suo cartellino non sarà più 100 milioni. Questo, in quanto la società ha “ammortizzato” 1/5 del suo contratto (nell’esempio pari a 20 milioni), ma piuttosto 80 milioni (100 – 20). Dopo due anni il suo valore iscritto in bilancio sarà di 60 milioni (100 – 40), e così via. Ipotizziamo adesso che il calciatore venga venduto a 70 milioni dopo due anni (il suo valore in bilancio è pari a 60 milioni). In questo caso, la plusvalenza che deriva dalla cessione è pari a 10 milioni (70 – 60).

Quello che voglio farti capire è che quando si parla dei valori di trasferimento dei giocatori di calcio e de guadagni di un’operazione per una società di calcio non si deve mai guardare al costo di acquisto di quel calciatore, ma piuttosto, dal valore al netto dell’ammortamento.

Gli acquisti di calciatori a “parametro zero“

Quando un giocatore viene acquistato a “parametro zero“, oppure quando arriva dal vivaio, il valore contabile del cartellino sarà sempre pari a zero nel corso degli anni: in quel caso la plusvalenza, in qualunque momento avvenga, sarà sempre “piena”, ossia corrispondente al costo della cessione (non rilevano in caso gli ammortamenti). 

Le plusvalenze nei bilanci delle società calcistiche

Arrivati a questo punto della lettura avrai già intuito il motivo per cui le plusvalenze hanno così tanta importanza per le società calcistiche. Le società di calcio, come tutte le altre società, devono redigere il bilancio d’esercizio annuale, che deve essere approvato.

L’obiettivo delle società è sempre quello di chiudere l’esercizio annuale in attivo: in breve, i ricavi devono essere maggiori dei costi. All’interno del bilancio di una società di calcio, le plusvalenze rappresentano una delle principali (o a volte la principale) voci di ricavo. Tuttavia, il motivo principale dell’attenzione nei confronti delle plusvalenze è che queste sono in grado di generare un incremento dei ricavi senza che vi sia un esborso monetario immediato.

L’aspetto economico e quello finanziario dell’operazione possono essere slegati tra loro

Che cosa voglio dire? In una contrattazione può essere ceduto un giocatore determinando (ipotizziamo) una plusvalenza di 10 milioni. Tale plusvalenza finisce nel bilancio della società cedente nell’esercizio in cui è avvenuta. Tuttavia, il pagamento del cartellino del giocatore può avvenire anche attraverso forme di dilazione nel tempo, quindi, l’aspetto finanziario dell’operazione (pagamento del cartellino del giocatore) è totalmente slegato rispetto all’aspetto economico (indicazione della plusvalenza in bilancio). Tuttavia, è possibile iscrivere una plusvalenza anche senza un effettivo esborso monetario dall’operazione (ed è questo il nocciolo della questione). Per capire bene la questione proviamo ad effettuare un altro esempio.

La UEFA ed il fair play finanziario

La UEFA, nel 2009 ha introdotto il “Fair Play Finanziario” proprio allo scopo di favorire una più oculata gestione dei bilanci delle società di calcio, evitando forti indebitamenti o pratiche scorrette. L’idea di fair play finanziario nasce dal fatto che le disparità tra le società, nel calcio moderno, sono sempre più spesso dovute ad un fattore economico piuttosto che ad uno sportivo. Tuttavia, questa normativa, non ha regolamentato in maniera completa le casistiche possibili, lasciando aperta la possibilità alle società di trovare meccanismi per superare i vincoli importi dalla normativa.

Le plusvalenze in caso di scambio di giocatori e le operazioni “a specchio“

Le operazioni di calciomercato che prevedono scambi tra giocatori, sono in grado di determinare, ad alcune condizioni, l’emersione di plusvalenze per entrambi i club coinvolti, senza che dall’operazione vi sia un esborso monetario effettivo. Si tratta delle c.d. “operazioni a specchio“.

Come detto facciamo un nuovo esempio, dove sono coinvolti due calciatori (A e B). Questi sono ciascuno di proprietà di un diverso club. Le due società decidono di fare uno scambio tra questi due calciatori. Ipotizziamo che le due società si accordino per valutare i due calciatori 20 milioni di euro. Per determinare l’emersione di una plusvalenza o di una minusvalenza dall’operazione occorre ragionare nel seguente modo:

• Calciatore A: costo storico di acquisto del cartellino pari a 30 milioni, ammortizzato (in quote costanti) per tre esercizi (sui cinque anni di contratto). Valore residuo del calciatore pari a 12 milioni ((30 – (6*3))
• Calciatore B: costo storico di acquisto del cartellino pari a 20 milioni, ammortizzato (in quote costanti) per due esercizi (sui cinque anni di contratto). Valore residuo del calciatore pari a 12 milioni ((20 – (4*2))

Considerato che, contabilmente i due calciatori sono iscritti in bilancio a 12 milioni e vengono venduti a 20 milioni (sotto forma di scambio), entrambe le società beneficeranno di una plusvalenza (da iscrivere in conto economico) pari a 8 milioni (dato che la valutazione data ai calciatori è identica). Tuttavia, in questa operazione manca completamente l’aspetto economico (l’effettiva movimentazione di denaro). Con questo tipo di operazione, quindi, le due società di calcio hanno potuto migliorare l’andamento economico della propria gestione, iscrivendo plusvalenze in conto economico, senza avere un esborso finanziario dall’operazione.

Se ti stai chiedendo se questo tipo di operazioni sono lecite, la risposta è no. Tuttavia, è difficile andare a sindacare la valutazione data ai giocatori oggetto di scambio. Come in tutte le contrattazioni economiche il prezzo è dettato dalla presenza di fattori e condizioni di mercato presenti in quel dato momento.

Quando si parla di plusvalenze fittizie nel mondo del calcio?

Nell’esempio precedente ho cercato di farti capire come, potenzialmente, due club potrebbero determinare un valore di scambio tra due giocatori, determinando un vantaggio economico per entrambe le società. Un’operazione come questa è in grado di migliorare il risultato economico delle due società, senza causare effettivi esborsi economici.

Di fatto, quindi, questo tipo di operazione si può prestare anche per finalità del tutto slegate rispetto a quelle calcistiche. Pensa al caso di un club che si trova in una situazione economica non ottimale, magari dettata da una potenziale perdita di bilancio, che potrebbe mettere a repentaglio la successiva iscrizione al campionato di calcio, o ancora peggio il suo equilibrio economico/finanziario (la c.d. “continuità aziendale“).

In una situazione come questa, l’iscrizione di una plusvalenza (tramite scambio di calciatori) potrebbe migliorare la situazione economica della società e non comporterebbe alcun esborso, ma a patto di trovare un altro club nelle stesse condizioni e disposto ad effettuare un’operazione di questo tipo. Naturalmente, è molto difficile, nella pratica, distinguere tra un’operazione reale rispetto ad un operazione fittizia.

Le operazioni fittizie non solo legate all’esistenza di valide ragioni sportive

Questo tipo di operazioni sono considerate fittizie quando il vero obiettivo non è lo scambio di giocatori, o comunque l’elemento economico dell’operazione, ma piuttosto esigenze di bilancio. In passato questo tipo di operazioni sono state indicate con l’acronimo di “doping amministrativo“.

Si tratta di operazioni finalizzate a far apparire un patrimonio netto contabile superiore a quello in realtà esistente, scambiandosi giocatori gonfiando i prezzi per mettere nei bilanci societari valori patrimoniali più elevati di quelli che erano iscritti precedentemente, portando benefici meramente contabili per sistemare artificiosamente i bilanci (e mascherare situazioni di default). Spesso, come puoi immaginare, in queste operazioni al limite del consentito sono coinvolti giocatori delle giovanili o riserve il cui valore non è ancora del tutto riconosciuto ufficialmente, assumendone uno più alto di quello reale (considerato che ottenere una valutazione oggettiva è difficoltoso).

Tieni presente che effettuare questo tipo di operazioni non rende un club migliore sotto il profilo finanziario, ma può aiutare a mascherare perdite di bilancio giocando sulle plusvalenze. In passato ci sono stati club che sono stati accertati dalla Guardia di Finanza per l’esercizio di pratiche scorrette volte a mascherare i risultati effettivi dei propri bilanci. Oltre al rischio sportivo legato a penalizzazioni questi club rischiano anche sotto il profilo penale. Questo nel caso in cui venga riscontrata una fattispecie di reato perseguibile.

Le ipotesi di reato legate al falso in bilancio

Il bilancio di esercizio è un documento molto importante nella vita delle imprese e, quindi, anche per le società di calcio professionistico. Tale documento ha l’obiettivo di permettere ai soci di acquisire tutte le informazioni aziendali necessarie per prendere decisioni sulla vita stessa dell’impresa. Il falso in bilancio è una “tecnica” contabile che consiste nella compilazione non corretta del fascicolo di bilancio (stato patrimoniale, conto economico, nota integrativa, relazione sulla gestione). L’obiettivo è manipolare le informazioni inserite al suo interno allo scopo di pagare meno tasse oppure di ottenere un vantaggio economico per chi amministra l’azienda. 

Secondo il nostro ordinamento, compilare un bilancio con dati falsi costituisce una frode e di conseguenza un reato. Nella fattispecie che stiamo analizzando il falso in bilancio è legato a valutazioni soggettive. Casistica che si verifica quando i dati di natura valutativa (i valori di compravendita dei cartellini dei calciatori) avviene su dati non reali. In questo modo, si redigere un bilancio i cui valori di patrimonializzazione (legati al migliore risultato d’esercizio ottenuto dalle plusvalenze iscritte) sono più elevati rispetto a quelli reali, magari per mascherare una possibile situazione di default dell’impresa.

Tieni presente che non è sempre semplice individuare una fattispecie di falso in bilancio. Tuttavia, qualora la Guardia di Finanza individui la fattispecie, il rischio è la contestazione, per gli amministratori della società, di una pena legata all’art. 2622 c.c., che può andare da 3 ad 8 anni di reclusione in caso di reato di false comunicazioni sociali per le società quotate in borsa. Accanto a questa tipologia di reato, comunque, possono essere contestate anche fattispecie collaterali, come ad esempio, l’emissione di fatture per operazioni inesistenti.

Domande frequenti