Fondazioni al vertice di gruppi societari: vantaggi e strategie

Come utilizzare le fondazioni per proteggere il patrimonio aziendale e ottimizzare la fiscalità: dalla struttura giuridica ai modelli internazionali di successo: strutture, governance e tax planning con esempi internazionali (IKEA, Novo Nordisk) e applicazioni per imprese.

Le fondazioni poste al vertice di una holding sono strumenti societari e patrimoniali concepiti per garantire continuità, identità e stabilità di governance, separando il controllo strategico dai benefici economici e attenuando i rischi di conflitti ereditari e scalate ostili nel tempo.
In Europa esiste una tradizione consolidata di “enterprise/industrial foundations” che possiedono aziende leader come IKEA e Novo Nordisk, integrando missione filantropica e controllo di lungo periodo con performance e resilienza dimostrate in letteratura accademica e prassi di governance. In Italia, questa architettura si combina efficacemente con una holding intermedia soggetta a IRES che beneficia di regimi quali la participation exemption su plusvalenze (art. 87 TUIR) e la detassazione del 95% dei dividendi (art. 89 TUIR), mantenendo la fondazione come presidio di scopo e stabilità proprietaria. Questa struttura, tornata in auge con la recente successione Armani, può essere validamente strutturata su molte PMI.
Cos’è una fondazione
In termini generali, una fondazione è un ente senza proprietari economici che può detenere partecipazioni (anche di controllo) in una o più società operative, esercitando il governo di lungo periodo e destinando utili alla missione statutaria o a finalità d’interesse generale. Questa tipologia di ente di diritto privato può detenere quote di società di capitali senza svolgere direttamente attività commerciale, a condizione che lo statuto, la gestione dei proventi e l’operatività restino coerenti con lo scopo istituzionale e con il regime di ente non commerciale.
La struttura di un gruppo imprenditoriale di tipo piramidale, attraverso l'utilizzo di questo ente potrebbe essere: fondazione --> holding sotto forma di società di capitali --> società operative. La holding funge da perno giuridico, fiscale e finanziario del gruppo, mentre la fondazione assicura continuità e protezione della visione d’impresa nel tempo.

Perché scegliere una fondazione al vertice
La scelta di posizionare al vertice di un gruppo societario una fondazione è legata ad una precisa scelta del titolare effettivo, solitamente gruppi a carattere familiare che hanno deciso di segregare il patrimonio aziendale (separazione dalle quote di partecipazione nella holding) a fronte della partecipazione nella direzione dell'ente (e quindi del gruppo). L'obiettivo è quello di avere un orizzonte temporale di gestione del management lungo, minore rischio di turnover dei vertici, leva finanziaria più prudente e resilienza superiore e preservando il capitale reputazionale del brand. La fondazione consente di scindere diritti di voto e diritti economici, rendendo più stabile il controllo anche in contesti ...