Regime PEX per le partecipate estere

1. La partecipazione deve essere detenuta da almeno 12 mesi prima della vendita;
2. La partecipazione deve essere classificata come un’immobilizzazione finanziaria nel bilancio dell’ultimo periodo di imposta chiuso prima della vendita;
3. La società in cui si detiene la partecipazione non deve essere residente in un paese o territorio a fiscalità privilegiata (cosiddetta black list), a meno che non sia in grado di dimostrare che svolge un’effettiva attività economica;
4. La società in cui si detiene la partecipazione deve svolgere un’attività commerciale. Se svolge un’attività finanziaria, deve essere in grado di dimostrare che non si tratta di un’attività finanziaria pura.

Se tutti questi requisiti sono soddisfatti, il 95% della plusvalenza realizzata dalla vendita della partecipazione è esente da IRES. Il restante 5% è soggetto a IRES al tasso ordinario del 24%.

La residenza fiscale della partecipata estera ai fini PEX

Il co. 2 dell’art. 87 del TUIR prevede che vi sia residenza fiscale o localizzazione dell’impresa o ente partecipato in stati o territori diversi da quelli a regime fiscale privilegiato. Oppure, in alternativa, è necessaria la dimostrazione che dalle partecipazioni non consegua l’effetto di localizzare i redditi in Stati o territori a regime fiscale privilegiata. In ogni caso non si considerano privilegiati i regimi fiscali di Stati o territori appartenenti all’Unione europea o aderenti al SEE (Norvegia, Islanda e Liechtenstein) con i quali l’Italia ha stipulato un accordo che assicuri un effettivo scambio di informazioni.

Calcolo della tassazione effettiva o nominale della partecipata estera

La partecipazione deve essere considerata non proveniente da stati o territori a fiscalità privilegiata con riferimento al calcolo del:

• Effective tax rate, per le partecipazioni di controllo (c.d. “ETR test“);
• Nominal tax rate, rettificato da eventuali regimi speciali, per le partecipazioni non di controllo (c.d. “NTR test“).

La procedura prevede di verificare, anno per anno, il livello di tassazione nominale in ipotesi di assenza di controllo e il livello di tassazione effettivo in caso di controllo. La partecipata estere, quindi, deve essere sottoposta ad una tassazione (effettiva o nominale) non inferiore alla metà di quella a cui sarebbe stata assoggettata qualora residente in Italia. Deve essere evidenziato che, comunque, nel caso in cui la partecipata non superi questo test (effective o nominal tax rate) è necessario verificare se, in relazione ai periodi in cui viene considerata come residente in territorio a fiscalità privilegiata, sia possibile dimostrare che non consegua l’effetto di localizzare i redditi in Stati o territori a regime fiscale privilegiata.

Periodo di monitoraggio

In particolare, il requisito della residenza fiscale in stati o territori diversi da quelli a regime fiscale privilegiato deve essere considerata:

• Nei rapporti infragruppo: la residenza fiscale della partecipata deve essere verificata per tutto il periodo di possesso della partecipazione;
• Nei rapporti con i terzi: in caso di partecipazione detenuta da almeno cinque anni, la residenza fiscale della partecipata deve essere verificata per cinque periodi di imposta.

Come sappiamo, l’attuale formulazione dell’art. 47-bis del TUIR è avvenuta in relazione all’entrata in vigore dell’art. 5 del D.Lgs. n. 142 del 2018, quindi dal 2019. Pertanto, è importante individuare quale criterio debba essere utilizzato per l’analisi per i periodi di imposta precedenti (per l’individuazione degli stati o territori a fiscalità privilegiata). A chiarire questo aspetto è intervenuta l’Agenzia delle Entrate con la risposta a interpello n. 481/E/2022. In questo documento l’Amministrazione finanziaria, in linea con quanto già indicato nella precedente Circolare n. 35/E/2016 (§ 3.3.1), ha posto alla base di ogni verifica sempre e solo i parametri sanciti dall’art. 47-bis del TUIR.

In buona sostanza, secondo l’Amministrazione finanziaria le imprese controllanti italiane che hanno partecipazioni in società extra-UE (ad esempio USA) devono effettuare il calcolo del tax rate (effettivo o nominale) per tutte le annualità estere precedenti (con limite quinquennale in caso di vendita della partecipazione verso terzi), con conseguenze rilevanti per quanto riguarda i calcoli da effettuare (che potrebbero rivelarsi complessi). Infatti, potrebbe non essere così agevole andare a recuperare dati di tassazioni estere a ritroso nel tempo.

Regime plusvalenze diverso dal regime dei dividendi

Deve essere evidenziato che il regime di esenzione da tassazione delle plusvalenze estere, oggetto di analisi, si differenzia dal regime di tassazione dei dividendi esteri. Infatti, per determinare se un dividendo estero è white list (quindi esente al 95%) è necessario prendere a riferimento quanto previsto dal co. 1007 dell’art. 1 della Legge n. 205/17, il quale prevede che se una società è white list ai sensi delle regole vigenti in quell’anno, quel dividendo sarà sempre white list.

Consulenza fiscale online

La partecipation exemption è un meccanismo fiscale che permette alle società di escludere dal proprio reddito imponibile le plusvalenze derivanti dalla cessione di partecipazioni, a determinate condizioni. Questo strumento può avere importanti implicazioni per la pianificazione fiscale delle società. La possibilità di escludere le plusvalenze dalla base imponibile può influenzare le decisioni di investimento e disinvestimento delle società, favorendo ad esempio la cessione di partecipazioni rispetto ad altre forme di realizzo del valore. Tuttavia, in relazione al requisito della residenza in stati o territori non a fiscalità privilegiata con requisiti del tax rate (effettivo o nominale) da controllare per tutto il periodo di possesso (nelle cessioni infragruppo) potrebbe scoraggiare questo tipo di operazioni.